全球货币政策收紧的趋势正在蔓延。去年12月美联储再次加息，今年春节前后，中国人民银行分别调升中期借贷便利(MLF)、逆回购利率和常备借贷便利(SLF)利率。如果美国独自加息还不足以说明全球性的货币宽松出现逆转的话，那么随着中国"非典型加息"的出现，以及日本对继续"放水"的犹豫，全球货币宽松的拐点已然出现。
从全球范围来看，进一步的宽松货币政策已不再是主流。2015年12月，美联储率先加息，打响政策收紧的第一炮。尽管此后长达一年的时间里，出于对经济复苏脆弱和政治不确定性的担忧，美联储一直按兵不动，但就决策层的表态和市场预期来看，2017年美联储加息进度很可能大幅提速，全年加息次数有望达到三次。
其他发达经济体的复苏情况虽不及美国，但也普遍呈现向好趋势。经济企稳加上业界对宽松政策边际效用递减的讨论升温，令此前一直大力"放水"的欧洲和日本央行变得小心翼翼。去年9月，日本央行引入收益率曲线目标的新政策，并表示将继续购买日本国债直至10年期
随着美联储加快加息进度，同时其他主要经济体货币政策宽松意愿减弱，2008年金融危机以来全球流动性持续扩张的局面接近尾声。但考虑到全球经济复苏仍然脆弱，未来货币政策应不会大范围、持续、大力度地收紧。同时，财政刺激有可能"接棒"成为支撑实体经济增长的主角。
得益于过去数年积累的巨额流动性支撑，主要资产估值普遍处于相对高位。在全球利率中长期上行的趋势下，资产估值将面临调整压力。此外，值得注意的是，特朗普上任后公开对强美元施压，近期美元也开始掉头向下，在这一背景下如果其他经济体持续收紧货币政策，可能造成本币对美元过强，对贸易造成打击。在全球贸易局势紧张的当下，这对各国央行提出了新的挑战。
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