去年12月份新增信贷远超预期，但是新增存款却是大幅减少的，同时广义货币M2的增速也是下滑的，按照贷款创造存款的原理，贷款和存款的增减是正相关的，M2主要由存款构成，也应该是跟贷款相关的，但是在去年12月，这三个指标并未同步，这是什么原因造成的呢，对于未来的金融市场又意味着什么呢？

尤其需要注意的是，2016年12月末，广义货币(M2)余额155.01万亿元，同比增长11.3，增速分别比上月末和上年同期低0.1个和2个百分点，2015年12月末M2余额139.23万亿元，同比增长13.3，比上年末高1.1个百分点，这说明M2的增速是大幅下降的。M2比上年同期低如此之多，需要引起高度重视。M2主要由现金、活期存款和定期存款组成，事实上表现的是经济体内货币的整体存量，反映的是经济体内部的信用增减，M2的收缩主要表现的其实是经济活跃度在下降。

从2016年全年的信贷供给看，人民币贷款增加12.65万亿元，同比多增9257亿元。2015年全年人民币贷款增加11.72万亿元，同比多增1.81万亿元，可见2016年的新增贷款同比多增数是少于2015年的。分部门看，住户部门贷款增加6.33万亿元，其中，短期贷款增加6494亿元，中长期贷款增加5.68万亿元；非金融企业及机关团体贷款增加6.1万亿元，其中，短期贷款增加7283亿元，中长期贷款增加4.18万亿元。住户部门中长期贷款一般被看作房地产按揭贷款，这部分贷款增加非常可观，如果考虑到房地产按揭在2016年新增贷款所占的比重，则2016年新增贷款的收缩就更加明显。

2016年12月末人民币存款余额150.59万亿元，同比增长11，增速比上月末高0.2个百分点，比上年同期低1.4个百分点。全年人民币存款增加14.88万亿元，同比少增924亿元。2015年人民币各项存款余额为135.7万亿元，同比增长12.4，增速比上年末高0.3个百分点，比年初增加15.0万亿元，同比多增1.9万亿元。人民币存款余额的增速在2016年也是下降的。

央行的数据里还有一个值得重视，2015年12月末，我国外汇储备余额为3.33万亿美元，2016年12月末，国家外汇储备余额为3.01万亿美元，较11月末下降1079亿美元，全年外汇储备减少大约3200亿美元，这表明外汇占款也在以同样的速度下降，央行尚未公布去年12月外汇占款的数据，但是2016年前11个月外汇占款几乎全部是减少的，比如，2016年11月份，央行外汇占款降幅扩大至3827亿元，而前值是2679亿元，为2016年1月以来大值，已经连续下滑13个月，这让我们找到了本文的答案。
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