11月份社会融资规模大幅提升，与近期宏观数据企稳相吻合，显示实体经济需求有所恢复，有助于为经济进一步提供支撑。M2增速回落，也显示金融去杠杆下货币条件有所收紧。在扰动因素增多的情况下，如何保持货币信贷平稳增长，对货币政策提出了挑战
12月14日，中国人民银行发布11月份货币金融数据显示，社会融资规模大幅提升，其中表外融资提升幅度尤其明显，信贷规模也较10月份有所回升，居民中长期贷款占比依然较大，M2（广义货币）增速略有回落，M2与M1（狭义货币）的增速差连续5个月收窄。

社融提升幅度较大
央行数据显示，11月份，社会融资规模增量1.74万亿元，比去年同期多7111亿元，环比较10月份增加逾8400亿元。11月份社融增长有季节性因素。从历史上看，11月份社融数据一般较10月份增加较多，过去3年平均多增了4413亿元。除季节性因素外，主要是表外融资的表现超出以往。
表外融资中，未贴现票据终结此前连续7个月下降，转为增加，且增量为1173亿元。委托贷款和信托贷款新增规模环比大幅提升，增幅分别高达百分之175和207。业内专家认为，这与近期经济企稳回升有关。
招商银行资产管理部分析师刘东亮认为，11月份社融数据相当强劲，这与近期宏观数据企稳相吻合，显示实体经济需求有所恢复。
民生银行研究员温彬分析，11月份比较突出的是社融存量增长超出市场预期，同比增长13.3，超越年初13的目标。近期宏观经济企稳回升，工业生产和投资平稳提升，企业融资需求比较旺盛，更多通过表外融资，比如信托和委托贷款等方式获得融资。银行受MPA考核和资本金约束影响，对企业部门信贷发放相对比较平稳。
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