公募基金三季报已公布完毕，从基金整体持仓情况看，仓位变化不大，但持仓结构有一定改变。计算机、传媒行业受到较大幅度减仓，而银行、建筑、轻工和医药则属于增配较为明显的板块。基金配置的变化显示出目前主流机构投资者行业配置逐渐均衡，前期主要重仓创业板和中小板的格局有所改变。
　　大摩华鑫基金公司人士认为，从公募基金持股情况看，在市场风险偏好未明显改善的情况下，机构投资者对估值水平仍较高的新兴行业仍持相对谨慎的态度，更加看重行业及个股的基本面，一些白马股取代了部分成长股，成为公募基金的重仓股。在持续震荡的行情背景下，基金更加注重投资标的业绩的确定性及边际，避免高估值行业和个股对基金净值可能带来的负面影响。
　　不过考虑到许多被减持的股票业绩表现都十分给力，因此估值偏高也并非机构减持计算机、传媒等TMT板块的主要原因。深圳一家大型基金公司人士坦言，概念的审美疲劳以及持仓过重是机构三季度大幅减持TMT的主要原因。而这与一家私募基金公司人士的观点大致相似：这些品种被挖掘得十分充分了，上市以来的涨幅非常大，即便业绩很好，也都在预期之内，这类股票的行情已经进入收尾阶段。

　　
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